片(pian)中主角(jiao)牛叔的(de)父(fu)亲在日本统治时(shi)期(qi)是个汉奸，他为了保全(quan)自己(ji)的性(xing)命而将(jiang)抗日义士的(de)全(quan)家杀害。义士沉冤地下之后变成(cheng)了(le)冤魂(hun)，并誓(shi)杀(sha)牛叔全家为自己一家(jia)人(ren)报仇。牛叔拥有(you)阴阳眼能看(kan)见游(you)魂，并与群鬼交上了朋(peng)友。在群鬼的保护之下，义士的冤(yuan)魂未能伤害(hai)牛叔(shu)，于是又转向(xiang)牛叔的儿子辉下(xia)手。为免辉遇(yu)害，牛(niu)叔(shu)将辉(hui)送往国外(wai)避难。自此，牛叔在新界经营山(shan)水茶(cha)楼，白(bai)天营业，晚上却款待群鬼以答谢保护家人(ren)之恩。
　　辉二(er)十六岁时(shi)回港发(fa)展(zhan)，地产发展商计划收(shou)购牛叔茶楼地(di)皮，牛叔坚持不卖，辉决定(ding)盗取地契及印鉴(jian)卖地(di)。被牛叔发觉后，慌乱(luan)间辉(hui)以重物击倒牛叔。辉忤逆伤父，触怒群鬼，他们不再(zai)保护辉(hui)，义士冤魂终得以有机会向辉(hui)下毒手。辉在车祸(huo)中死去，其魂魄(po)回到茶楼，才知道(dao)老父(fu)往日招呼(hu)群鬼的(de)原因，辉悔恨不(bu)已。此时冤魂又向牛叔(shu)下(xia)手，牛叔与(yu)冤魂达成(cheng)交易(yi)，愿(yuan)以(yi)自己的性命换(huan)取儿子的(de)性命。当辉醒来时，发觉在车祸(huo)中(zhong)丧生的竟是牛(niu)叔。从(cong)此辉接管了茶楼，并于夜(ye)间在每(mei)张桌上(shang)摆酒设供、款待鬼神(shen)。